靳慶魯，現任上海財經大學會計學院教授、博士生導師；擔任會計學院院長、上海市政協委員。全國首批黃大年式教師團隊負責人、教育部長江學者特聘教授、國家杰出青年科學基金獲得者、國家萬人計劃哲學社科領軍人才；入選上海市曙光學者、上海市領軍人才、教育部新世紀優秀人才、國家百千萬人才工程、中宣部文化名家暨“四個一批”人才工程；被授予國家有突出貢獻中青年專家、享受國務院政府特殊津貼。他的研究成果入選國家自然科學基金委年度報告，榮獲Chicago Quantitative Alliance (CQAsia) Academic Competition一等獎、上海市育才獎、寶鋼優秀教師獎、上海哲學社會科學優秀成果二等獎、上海財經大學學術獎、上海財經大學教書育人標兵、上海財經大學師德標兵等獎項。

       借助國資委在央企強制性全面推行EVA業績考核所提供的準自然實驗情境，在按照凈資產收益率是否低于指定資本成本率劃分處理組和控制組公司的基礎上，本文考察EVA業績考核對公司投資活動的影響。雙重差分的結果表明相比控制組公司，處理組公司的投資活動在EVA業績考核實施之后顯著降低。在驗證基本邏輯時，本文首先以由上至下的股權控制程度和由下至上的利潤貢獻程度為分析視角進行檢驗，結果顯示，EVA業績考核對投資活動的處理效應在最終控制人持股較高、對集團利潤貢獻較大的公司組中顯著更強；其次，本文以業績考核方案為切入點，發現當公司追逐EVA業績動機較強時，其投資減少顯著更多。進一步檢驗表明，基本結果在控制鏈層級較長、超額管理費用較高及管理層執行動機較強的公司組中更加明顯，這為EVA業績考核影響投資決策的作用機理——緩解股東-管理層代理沖突，提供了支持的證據。最后，相比控制組，處理組公司的價值在EVA業績考核之后得以提升。本文結果對于理解EVA業績考核影響實體投資的內在邏輯及其實施效果截面差異的影響因素具有重要參考意義。

EVA業績考核與公司投資決策

主講嘉賓

靳慶魯教授 上海財經大學

2019年11月20日（星期三）16:00-17:30

中山大學南校區管理學院M101